2007年12月のアーカイブ
投資家ルイス氏、ベアー・スターンズ株の持ち高膨らむ
ニューヨーク（ウォール・ストリート・ジャーナル）米ベアー・スターンズ（NYSE：BSC）の株価が下落局面にあるなか、英国出身の投資家ジョセフ・ルイス氏は同社株の持ち高を増やし続けている。
ルイス氏は約２週間の間にベアー株を200万株近く買い増した。これまでの同氏のオプション戦略が裏目に出たことが一因のようだ。
証券取引委員会（SEC）への提出書類によると、同氏がベアー株を取得する義務が生じたのは、ある取引相手（公表されていない）が、平均105ドルの行使価格のプットオプションを行使したため。ベアーの株価は11月初めごろまでその価格近辺またはそれ以上で推移していたが、その後は下落し続け、12月26日終値は前営業日比0.49ドル（0.55％）高の89.29ドルとなった。その後の時間外取引では89.45ドルで取引された。
ルイス氏率いるファンド数社が保有するベアー株は1110万株となり、保有比率は８％から9.6％に上昇した。
ベアー、ルイス氏のいずれの広報担当者からもコメントを得られていない。
ベアー傘下のヘッジファンド２社が今夏、住宅ローン担保証券（MBS）投資などで破たんしたことを受け、ルイス氏は９月にベアー株７％を８億6000万ドルで取得し、単独でベアーの筆頭株主になった。当時、ベアーの株価は100ドルを超えていた。その後株価は下落し、同氏の含み損は１億ドルを超えている。
SECへの最新の提出書類によると、ルイス氏はこれまでにベアー株の取得に約11億9000万ドルを投じており、取得価格は平均107.31ドル。
９月時点の同氏のベアー株持ち高は、米資産運用会社レッグ・メーソン（NYSE：LM）傘下のプライベート・キャピタル・マネジメント、カナダのパワー・ファイナンシャル（PWF.T）傘下のパトナム・インベストメンツなどの機関投資家や、ベアーのジェームズ・ケイン最高経営責任者（CEO）を抜いた。ケイン氏の現時点での保有比率は５％弱。ルイス氏はバハマ在住で、ケイン氏とはカードゲームのブリッジを楽しむ間柄。
ベアーは、住宅ローン市場の低迷で大きな打撃を受けた。先週20日には９－11月期（2007年11月期の第４四半期）決算で、同社初の四半期赤字となる８億5400万ドルの赤字を計上した。住宅ローン関連資産の評価損計上額が同社の予想を大幅に上回る19億ドルとなったことが響いた。通期決算は89％の減益だった。
10月、ベアーと中国の中信証券(600030.SH)は、相互に約10億ドル相当の少数株式を取得することで合意した。
この合意によると、中信証券はベアー株の持ち分を最大9.9％まで引き上げることが可能。ベアーは、中信証券の転換証券を取得し、さらに５年間で同社株を追加取得する権利がある。これによりベアーの中信証券株の持ち分は約７％に拡大する可能性がある。
日本経済新聞 - 2007年12月28日
オロビアンコ 格安通販取扱店
パチンコCRフィーバー倖田來未攻略法
オロビアンコ 通販取扱店
ホワイテックスWHITEX
アンテプリマ ワイヤーバッグ
パチンコ必殺仕事人3攻略法
豊胸 バストアップ サプリメント グラマーGLAMOUR
昆布の王様 通販
米ゴールドマン傘下の新ヘッジファンド、60億ドル超を集める見通し
［ニューヨーク １７日 ロイター］ 米ゴールドマン・サックス・グループ(GS.N: 株価, 企業情報, レポート)が新たに設立を計画している株式ヘッジファンドに６０億ドルを超える資金が集まる可能性がある。関係筋が明らかにした。一部投資家の間では、最大１００億ドルが集まるとの見方も出ている。
ゴールドマンは新ファンド「ゴールドマン・サックス・インベストメント・パートナーズ」の設立に向けて過去数カ月にわたり資金調達を行ってきた。
ゴールドマンのブラックフェイン最高経営責任者（ＣＥＯ）は１１月、新ファンドは株式を中心に投資する方針で、顧客に提供するファンドの多様化につながるとしていた。
ゴールドマンの広報担当者はコメントを控えた。
新ファンドの立ち上げは来年１月１日の予定。
ロイター - 2007年 12月 18日
豊胸 バストアップ サプリメント グラマーGLAMOUR
レディーズプエラリア99％シスター
プルオイ ナノコラーゲン
プエラリアバストクリーム ブラヴィ
エヌナノ アフターシェイブジェル
D&G サンドパイパー クロノグラフ
D&G グースGOOSE クロノグラフ
勃起不全ED
昆布の王様 通販
カルティエCartierパシャ 通販
［ボストン ３０日 ロイター］ アナリストやファンドマネジャーらによると、ヘッジファンドの１１月の運用成績が８月以来初めてマイナスになる見通し。
ソーウッド・キャピタルやモルガン・スタンレー傘下のヘッジファンドなど一部を除き、運用総額２兆ドル規模のヘッジファンド業界は、現在までクレジット市場の混乱による痛手はあまり受けてこなかった。
しかし、金融機関がモーゲージ投資関連で多額の評価損を計上し、株式市場の下落とクレジット市場のタイト化の進行で１１月は運用成績がマイナスになるところが多くなると予想されている。
投資手腕がウォーレン・バフェット氏に匹敵すると言われるエドワード・ランパート氏が運用するファンドなどのパフォーマンスも悪いとされる。同氏のファンドはシアーズ・ホールディングス(SHLD.O: 株価, 企業情報, レポート)やシティグループ(C.N: 株価, 企業情報, レポート)などに投資していたが、両社の株価が１１月に急落した。
ヘッジファンドの調査会社バークレイズ・ヘッジの関係者は「株価が乱高下した現状を考えると、今月儲けを出したところがあると考えるのは愚かだ」と述べている。
ロイター - 2007年12月2日
オルビス化粧品
眉毛植毛 まつげ植毛
佐賀県の低金利フラット35
フラット35 金利
大分フラット35
鹿児島フラット35
沖縄フラット35
山田養蜂場 ローヤルゼリースキンケア
サブプライム・ローン危機を巧みに利用したヘッジファンドたち。サブプライム・ローンの危機的状況を事前に読み切り、その逆張りとも言える投資戦略で史上最高益を叩き出すファンドも出てきている。
サブプライム・ローン危機を逆手にとったヘッジファンド
アメリカ発のサブプライム・ローン危機が、世界の金融機関に未曾有の損失をもたらしている。大手の銀行や証券会社に留まらず、ヘッジファンドの間でも倒産を余儀なくされるケースが目立つようになった。
しかし中には、今回のサブプライム・ローン危機を逆手にとって、空前の利益を稼ぎ出しているヘッジファンドもある。折しも、『フォーブス』誌が2007年度の長者番付を発表した。2006年には10億ドル以上の金融資産を持つビリオネアは400人ほどであったが、今回は480人に増えていた。 同誌によれば、今回新たにランクインした大富豪の半分が、ヘッジファンドやプライベート・エクイティ・ファンドのマネージャーである。
ヘッジファンドのマネージャーの中で昨年最も大きな収入を得たのは、「ルネッサンス・テクノロジーズ」の創業者ジェームズ・シモンズ氏。
同氏は1988年のファンド創設以来、これまで平均して38％のリターンを維持しており、昨年は44％という驚異的な運用成績を上げた。その結果、彼が手にした成功報酬は17億ドル（約2040億円）という。これは、同じ時期の上場企業経営者の最高年収6億4700万ドルと比較しても、際立った高収入といえよう。このような破格の稼ぎ振りは、まさに芸術的な仕事としか言いようがない。
シカゴに本拠を構える「ヘッジ・ファンド・リサーチ」によれば、2007年第3四半期末までに、ヘッジファンド業界はサブプライム危機をものともせず、史上最高の1640億ドルもの新規資金を集めた。もちろん、中には失敗の波にさらわれたケースもある。
史上最強の自信作ファンド
これまでヘッジファンド業界において資金調達力で他を圧倒してきた「ゴールドマン・サックス」が、そうである。
昨年、ゴールドマン・サックスが鳴り物入りで投入したアルファ・ファンドが運用に躓き、60億ドルを失う可能性が出てきた。この新商品は、ゴールドマン・サックスが同業他社を含め過去の資金運用データを徹底的に解析し、確実に高いリターンを保障できる「史上最強の自信作」として売り出したもの。
なにしろ、市場で成功しているヘッジファンドのパターンをすべてコンピュータで徹底的に分析し、究極のクローン・ファンドに仕立て上げたといわれていた。それゆえ手数料や運用コストは安く抑えることが可能になったとさえ言っていたのに。
ところが、その宣伝文句とは裏腹に、このグローバル・アルファ・ファンドはあえなくサブプライム・ローン破綻の津波に飲み込まれ、このままでは100億ドルを超える損失もありうるほどの体たらく。ゴールドマン・サックスの看板を信用し、多額の資産運用を任せた投資家にとっては、かつてない失望をもたらす恐れが出てきた。
この危機的状況を潜り抜けようとし、ゴールドマン・サックスはアメリカのメディアを使った禁じ手に近い情報操作に手をつけ出した。それは2007年の11月半ばに発表した史上最高額のボーナス大盤振る舞いのニュースから始まった。何と一人7500万ドルを頭に、運用成績に応じて破格のボーナスをファンド・マネージャーたちに支払ったというもの。業績は悪くないとの演出だ。
逆張り投資戦略で史上最高益利益率550％
また、時を同じくして、ゴールドマン・サックスのOBたちが経営危機に陥ったシティ・グループやメリル・リンチの建て直しに取り組むことになったとか、ゴールドマン・サックス出身のポールソン財務長官やゼーリック世界銀行総裁らが、サブプライム・ローンの救済基金を設立するらしいといった情報が相次いで流された。
市場はこれらのニュースを好感し、他の金融大手が軒並み値を下げる中、ゴールドマン・サックスの株価のみ一挙に13％近くも跳ね上がったのである。このチャンスを逃さず、同社はすばやく値上がり分を売り抜け、アルファ・ファンドの損失をカバーしたというわけである。
とはいえ、市場を欺くかのような手法は賛否両論を巻き起こした。場合によっては、市場参加者の間に拭い難い不信感を煽ることにもなり、業界最大手のゴールドマン・サックスに対する評価を落としかねない。いわば、諸刃の剣のようなもの。そのような危険な賭けに出たゴールドマン・サックスの戦法はどこまで成功したといえるのだろうか。
一方、ゴールドマン・サックスとは対照的に、エクイティに特化したヘッジファンドの多くは、この10月31日締めの運用成績を見る限り、平均して13％を超える収益を稼ぎ出している。これは過去4年間において、最も高い収益率である。同じ時期、S＆P500は平均4％の利益を生み出しているに過ぎない。その点、名前の通り、ヘッジを利かして驚異的な高収益を稼ぎ出しているヘッジファンドの活躍ぶりは注目に値する。
先に述べたジェームズ・シモンズ氏のファンド以外にも、目覚しい成績を上げているファンドは多い。例えば、ニューヨークに拠点を構える「ポールソン・アンド・カンパニー」。同社の運用額は110億ドルであるが、サブプライム・ローンの危機的状況を事前に読み切り、その逆張りとも言える投資戦略で利益率550％という史上最高益を叩き出した。
このファンドの創業マネージャーであるジョン・ポールソン氏は、多くの金融機関が見境も無く低所得者層に住宅ローンを貸し出している状況に危機感を抱き、早晩大きな金融破綻は避けられないと判断した。そこで住宅ローン会社及び不動産の値下がりに先手を打ち、大量の売り注文を出していた。この賢明な判断によって稼ぎ出した大量の収益を、すかさず石油、金、穀物などのコモデティや、外貨、その他新興市場向けの投資に回すことで、更なる利益拡大に成功したのである。
サブプライム・ローン危機のときジョージ・ソロスは…
同様の手法でサブプライム・ローン危機を巧みに乗り切ったヘッジファンドは数多く存在している。具体的に言えば、「ローン・ファイン・キャピタル」は35％の収益をあげた。「ディー・イー・ショー・カンパニー」は23％、「サード・ポイント・アドバイザーズ」は15％といった具合である。「ハービンガー・キャピタル・パートナーズ」も8％を超える運用益を生み出した。
これらのヘッジファンドに共通しているのは、住宅ローン会社が今後も破綻を続けるだろうと判断し、住宅バブルに早めに見切りをつけたこと。このままでは、住宅バブルに投資してきたヘッジファンドは1000億ドルを超える損失を被ることになる。かたや素早い軌道修正を行ったファンドは、金や穀物、石油、天然ガスなど資源バブルへの乗り換えを図って、大きな収益に結びつけたというわけだ。
実は「ヘッジファンドの帝王」と異名をとるジョージ・ソロス氏も密かに動いていた。
ソロス氏はサブプライム・ローン危機の波に真っ先に飲み込まれた住宅ローン大手の「カントリーワイド」の株式を買い集めたのである。米証券取引委員会の直近のデータによれば、ソロス氏は3400万ドルをカントリーワイドにつぎ込んだことが明らかになった。ソロス氏はカントリーワイドの株価の更なる値下がりを見越して、空売りで一儲けを目論んだに違いない。その手法が今回どこまで成功したかは不明だが、この業界は奥が深いといえよう。
ヘッジファンドの業界の中でも「勝ち組」と「負け組み」が
現在、世界には1万社近いヘッジファンドが利益を求めてうごめく。今回の金融危機によって勝ち組と負け組が明確に分かれることになるだろう。2007年の前半において、ヘッジファンド業界に新たに参入したファンド数は600に過ぎなかったことからも、その傾向は明らかだ。これは2003年以来最低の水準である。それだけ新規のヘッジファンドにとっては、逆風が吹き荒れているといえるだろう。
この業界で生き残るのは、以前にもまして厳しくなった。言い換えれば、ダーウィンの進化論がようやくヘッジファンドの世界でも当てはまる時代になったのかも知れない。ヘッジファンドに資産運用を任せる大手の年金基金や大学ファンド、また富裕層の間では、運用成績の悪いファンドから資産を引き上げ、成績の良いファンドに乗り換える動きが加速している。
要は、ヘッジファンドの業界の中でも大成功を収める一握りのファンド・マネージャーと、市場から退場を余儀なくされる敗退組みの二極化が進みだしたということだ。業界最大手の「マン・グループ」のピーター・クラークCEOによれば、「今年中に10社に1社は破綻する」 と言われるほど、淘汰の時代を迎えたヘッジファンド業界。資産運用先を選ぶ際には、ブランド名に惑わされず、ファンド・マネージャーの投資戦略をクールに判断する眼が求められる。
MoneyZine - 2007年12月05日
メンズエステ
金の糸美容術
バイオエタノール 温暖化
セルライト除去
ブライダルブーケ
ヘアコンタクト プロピア
【ニューヨーク＝米州総局】米ネット証券大手Ｅトレード・ファイナンシャルは29日、ヘッジファンド大手シタデル・インベストメント・グループから総額25億ドル（約2750億円）余りの資金注入を受けることで合意した。
シタデルは信用力の低い個人向け住宅ローン（サブプライムローン）問題のあおりで価値が急低下したＥトレード保有の額面30億ドルの資産担保証券（ＡＢＳ）を8億ドルで買い取るほか、17億5000万ドルでＥトレードの無担保普通社債と株式を購入する。
これによりシタデルのＥトレード持ち株比率は約20％になる。
日本経済新聞 - 2007年11月30日
ホワイテックスWHITEX
ミネトンカ 通販
アンテプリマ ワイヤーバッグ
パチンコ必殺仕事人
豊胸 バストアップ サプリメント グラマーGLAMOUR
レディーズプエラリア99％シスター
プルオイ ナノコラーゲン
エヌナノ アフターシェイブジェル
D&G グースGOOSE クロノグラフ
パチンコ倖田來未攻略法
最近の記事
- クレディ・スイス、米…
- 07/19 13:56
- ロイター・サミット：…
- 07/04 10:17
- 米Ｂ・スターンズの元…
- 06/20 09:33
- 英ヘッジファンド運用…
- 06/07 13:20
- 高速証券注文サービス…
- 05/25 13:04
| 日 |
月 |
火 |
水 |
木 |
金 |
土 |
| |
|
|
|
|
|
1 |
| 2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
| 9 |
10 |
11 |
12 |
13 |
14 |
15 |
| 16 |
17 |
18 |
19 |
20 |
21 |
22 |
| 23 |
24 |
25 |
26 |
27 |
28 |
29 |
| 30 |
31 |
|
|
|
|
|
